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未来几年白银的机会远超黄金 杭州高伟

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发表于 2012-5-15 15:44:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
未来几年白银的机会远超黄金
                                  杭州高伟
    谈及贵金属家族里最关键的两个品种黄金和白银,人们首先想到的就是近十年来波澜壮阔的大牛市。在分析大牛市的成因时,人们惯用的思维就是金融属性起到主导作用。这并没有错,但是黄金的上涨是美国的金融战略相联系的,它关注的是美国的核心战略利益。黄金的价格是被世界金融家严格操控的。
    宋鸿兵认为,未来货币的贬值从长远来看是很难避免的。这个结论从历史的角度看肯定是没有问题的,但是政客和银行家是不愿人们知道这个真相的。因此,在短时期内政府和银行通过货币政策和货币投放量对于货币的购买力进行调控,来迷惑人们的判断,其中就包括打压贵金属价格的策略。历史上的享特兄弟操纵白银的失败,其本质是政府和金融家联手,突然改变交易规则,逼迫享特兄弟投降,从市场机制的角度看,这是一种强权和不讲规则,也会伤害投资者投资愿望。
    白银和黄金稍稍不同,白银尽管有金融属性,但实际上不同于黄金,黄金的工业消耗少,白银由于近十年来投资需求的激增,加上工业上的大消耗引发了从供需层面来看白银一直“短缺”,而投资需求的激增却和全球货币体系的信用缺失相互印证。
    宋鸿兵说:根据09年美国地质调查局的调查报告,地壳中的白银大概40万吨吧,以现在每年3万吨左右消耗量,也就十来年的时间,12年左右,12.3年,准确的说那么地下的黄金就被挖没了,这还是以现在的白银工业用量做一个统计来计算,那物以希为贵啊,那很简单,只要你能够长期持有它,当地壳中间的白银没有了,那怎么办,剩下还有使用白银你就只能回收了,回收的成本就上去了。而白银的使用的很多工业领域是微量使用,导致它不可,导致他不可被替换,你比如说你的手机中,每个手机用4美分5美分的白银,就用多少微克多少毫克,你说它涨10倍,价格涨10倍,对整个手机的影响也就一两块钱人民币的影响,那手机卖好几千块钱呢,他要去换一个新的金属,要去研究个新的合金,且不用说理论上可不可行,人类研究所谓研究这种合金取代金和银已经不是一年两年,研究好几千年了,还是没有研究出来,所以说从这个角度来说,如果是物以希为贵的话,那长期持有这还有什么好说的吗?最后他一定是涨的。
    上段宋所说的具体数据可能有出入,具体可参考本人的《关于白银的储量、存量、可交易量的数据最新的研究》,但他所说的大趋势是对的。
  回顾2001年至2011年的白银大牛市,大致分为两阶段:一是2001年到2006年全球白银工业需求旺盛导致白银短缺引发的上涨;二是2007年之后全球投资需求激增导致的“短缺进一步加剧”引发的上涨。
  首先,2001年-2006年间,随着中国经济的快速发展,大量的制造业用银需求成为全球白银制造业需求激增的主力军。7年间,由于需求用量激增,中国从出口转为了净进口国,大量白银被应用到新兴电子信息技术产业中,加上中国光伏产业的大力拓展,全球白银工业需求一直到2007年都保持着旺盛局面。整体来看,由于白银价格稳步攀升及铅锌矿产开采带来的白银伴生矿产及再生白银资源供应的稳步提升,其间全球白银供需缺口虽然从1亿多盎司逐步缩小到5千万盎司,但整体仍处于短缺状态,这也是推动银价稳步抬升的根本动力。总体而言,这一阶段的短缺,主要是工业应用需求激增导致的“供需短缺”。
  其次,2007年之后,全球投资需求激增,进一步加剧了白银的短缺局面。例如,全球银币、银锭需求及潜在的投资需求在2007年快速启动。也就是2007年之后,由于全球白银工业需求整体并未显著增长,真正带动白银价格上涨的主要动力就是投资需求激增引发的“短缺”。
    为什么银币、银锭和投资需求在2008年之后发生变化?这一点值得深思。上述需求激增点恰好与全球量化宽松时间点重叠。而全球最大的投资需求来源并不是中国,而是美国。2007年美国银币和银锭的需求增长不足500吨,2010年就达到1350吨左右,这一变化说明美国人在大量买入银币银锭。为什么美国人在2008年金融危机后大量买入美国政府法定的银币呢?因此这种行为预示美元系统性风险甚至是全球货币体系都孕育着系统性风险,目前美国有近22个州规定银币可以作为法定流通货币使用,该政策的出台实际上也间接刺激了银币和银锭需求。
    以前大众普遍认为货币体系守护者是黄金,很少谈到白银,但2008年后白银也迅速变成货币体系的替代者,老百姓囤银并不仅仅作为首饰,而是作为债务对冲工具。甚至在通胀压力和货币体系动荡的情况下,老百姓更愿意投资白银、黄金。2007年以后,国内实物投资白银向居民个人开放,使得中国的公民可以在大城市中就可以买到实物白银,尽管条件很苛刻,中间的变现手续费用高得惊人,买入价和回购价远超黄金的百分比,但是这个市场很火热,白银投资银条往往供不应求,许多人想不通为什么,其实很好理解的,以前我们是通购统销,国家没有开放金银投资市场,现在开放了,另外国家也不想大家都涌到这个规模较小的市场上来,所以把门槛做得很高。但是后来几年的暴涨是大部分人都没有想到的。
    而未来随着股市、房市的走低,实体经济的萎靡,创业环境的恶化,货币总量的增多和银行信用的的缺失,避险心理和情绪的高涨,大量的流动资本和民间资金会流向相对保险的金银市场,未来中国潜在的投资需求仍将呈几何级数迅猛增长,而白银市场因为太小,将成为资本决战的最好的场所。
    不难发现,因工业需求和投资需求的转换使得全球白银市场处于相对“短缺”的局面,而这种供应短缺成为白银十年牛市的根基。当然,2008年之后投资需求的大幅增长,蕴含的寓意是白银天生具有的货币属性,从目前全球宏观经济来看,未来这种带有很强烈的货币属性的投资需求仍将继续主导白银供应的相对短缺,白银牛市并未结束,本论调整会很快过去。如果这两天银价能守住28美元每盎司,在未来几月银价可能会再创历史新高。
    中国目前的投资市场还很不健全和发达,长期以来中国人的实用主义和仅重视实体经济的观念制约了我们的发展,但是中国自古以来就有重视金银文化的传统,尽管金银本位作为货币制度是有其局限性的,但是一个缺乏监督的信用货币制度更是不可相信的,所以历史上纸币试验无一不破产,而金融危机的原因根本还是在货币的发行和信货的变化上。
    中国人民银行12日宣布,从2012年5月18日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
   这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率,距离2月24日今年第一次正式下调存款准备金近三个月。此次调整后,中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行20%和16.5%的存款准备金率。
    目前,中国全部金融机构人民币存款余额超84万亿元人民币,市场估计,此举将释放四到五千亿元左右的流动性。这也是自去年11月30日中国央行宣布近三年来首次“降准”之后,中国央行连续第三次下调存款准备金率。
    说明央行的货币政策现在又开始放水了,通胀还没有控制住,流通的货币又多起来了,其中有多少会进入实体经济呢?
   把资金用到实体经济上,这本来是很好的想法,但是为什么许多人不愿意呢?这里有一个比较效应的问题,因为资本是讲究的回报的。其次还有个人的能力问题和时机的选择问题。
    投资实业或创业,这首先要问一下你有没有这个能力,创业成功率目前在中国是3%左右,创业者要承受很高的的国家税收,目前我国民营企业加在一起赋税达40%以上,是世界上最高的税负之一。中国中小企业寿命仅3.7年,民建中央发布的专题调研报告《后危机时代中小企业转型与创新的调查与建议》显示,中国中小企业目前平均寿命仅3.7年,其中8成以上是家族企业。该项报告指出,与上述相比,目前欧洲和日本企业平均寿命为12.5年、美国企业8.2年、德国500家优秀中小企业有1/4都存活了100年以上。所以这条路对大部分的中国民众是不现实的。
    中国的一些民营企业家目前都不想经营实业了,一方面这些企业没有核心的技术,而生产的产品已经过剩,由于处于产业链的低端,面临了越生产越亏损的境况,而产业升级是很难的一件事。所以他们觉得在目前还不如退出,把资本投在房地产和其他虚拟市场上,这样赚钱来得方便容易快捷,所以就出现了温州的炒房团、民间高利贷、逗你玩、唐高宗等现象。但是虚拟经济中的风险更大,因为在中国,目前无序的状态太多,制度风险随时都会产生。
    下一轮疯狂涨价的投资品将是什么?钻石、玉石、翡翠、字画、邮币卡等都涨过了,而它们的市场容量都有限,流通性和市场都有限,所以本人未来最看好的是贵金属投资中的金银投资,因为目前它们在中国的投资市场和网点已经建立完成,它们也有较好的历史和文化心理基础,同时这对于国家的长远也是有利的,可以在金融上减少国家的风险,提高人民币的信用,个人投资盈亏自负,金银留在国内和民间可以减少将来的货币风险,这种民意是大大可以利用的。
    黄金和白银比,本人更看好的是现货白银的走势。黄金的价格是有点高了,要想有大的涨幅是不太可能的,这要大量的资金,而且美国政府也不愿意,最好把它打到1000美元以下,逼迫欧洲人吐出他们的美金储备,事实上美国人在这一段时间上就是如此干的,但效果不佳,使得美国排名第二的摩根大通巨亏20亿美元,可见在黄金问题上各国明争暗斗得很厉害的。
    而现货白银就不同,白银的市场不大,与黄金比,目前价格的调整已基本到位(28美元一盎司),相对在未来可能有更高的上升空间,而且中国在未来可以有更大的定价权的突破,所以我坚信,未来的从中国的房地产和实体经济中出来的流动资金会疯涌进入这个领域,而目前正处在大涨前的最后的吸筹时机,大家可以拭目以待!
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